赞比亚外债持有人指导委员会声明关于OCC对待公平性立场

(SeaPRwire) –   伦敦, 2023年11月20日 — 尚比亚外债持有人指导委员会(“委员会”)对最近有关与尚比亚政府(“政府”)重组尚比亚(i)7.5亿美元2022年到期5.375%票据,(ii)10亿美元2024年到期8.500%票据以及(iii)12.5亿美元2027年到期8.970%分期票据的协议实施的发展感到非常失望和深深担忧。

委员会和政府在10月26日宣布,在经过长期的合作但也非常具有挑战性的讨论后,双方达成了原则性协议(“AIP”)。拟议的协议为政府提供了大量现金流和债务减免,以支持宏观经济和债务可持续性的恢复。值得注意的是,尚比亚和委员会都同意,AIP符合国际货币基金组织(“IMF”)批准的IMF计划中的债务可持续性分析中的目标和参数,以及与其官方债权人委员会(“OCC”)达成的同等待遇原则,如政府10月26日的新闻稿所确认的。

在AIP宣布后,IMF要求对AIP进行一定调整,以确保最大限度地符合IMF目标和参数。委员会重新参与谈判,重新审视已达成的AIP,以确保完全得到IMF支持。政府确认,政府今天早些时候公布的修订后的AIP(“修订AIP”)与IMF计划参数和债务可持续性目标相一致。

鉴于在修订AIP中作出的额外让步,委员会对于11月17日OCC会议得出结论认为修订提案仍不符合其对同等待遇原则的解释感到深深失望。

委员会的修订AIP在NPV基础上为更多债务减免提供了比OCC更多的减免(此外还提供重大的前期债务减免,而OCC没有提供任何本金减免),确保将超过任何合理解释同等待遇原则。特别是,如附录所述,修订AIP在“基本情况”下略微超过OCC的净现值努力,在“上行情况”下则超过OCC很大一段,使用OCC自己的方法论。

我们了解,OCC联席主席表示,他们认为修订提案与OCC与政府之间签署的备忘录(“MOU”)不相符,尽管:(i) IMF的立场是修订提案符合IMF计划参数和DSA目标;以及(ii) 政府认为修订AIP(如原AIP)与OCC在MOU下的让步相当。MOU不是公开文件。委员会注意到,由于缺乏透明度,禁止与债权人讨论或独立评估同等待遇,这令人感到沮丧。此外,我们了解在OCC成员之间没有共识,将要求债权人提供什么以符合他们对同等待遇原则的解释。无论如何,OCC采取的立场要求商业债权人提供的债务减免程度,远超政府或IMF认为恢复债务可持续性所必需的。这样做明显产生了债权人之间的公平性问题,远远超出OCC在共同框架下核实同等待遇的预期角色。这与共同框架不一致。

这是一个极其不正常的立场,将对尚比亚产生重大不利后果,最直接的是尚比亚。这也将完全破坏共同框架已经在减弱的可信度。没有债权人将接受官方双边债权人试图重新谈判与主权债务人达成的重组协议条款,在IMF已经确认该协议已经满足其恢复债务可持续性的要求的情况下。这不是官方双边债权人应该对其他债权人施加债务条款的情况。

考虑到他们对客户的 fiduciary 责任,委员会无法考虑或接受提供超出IMF定义下恢复债务可持续性所必需的更多债务减免。

修订AIP已精心设计,以满足IMF计划和政府本身的年度限制。这需要在2023年实施。OCC的立场带来的不幸额外延迟,现在使得在足够及时的时间内解决问题变得非常具有挑战性,以允许与债权人达成的协议能在所需的时间框架内实施。

委员会继续准备就绪,愿意在得到政府和IMF支持的情况下实施修订AIP,如果可以找到一种方法获得OCC支持,或者以其他方式进行尚比亚急需的债务重组。

委员会成员包括以下资产管理公司(直接行事或代表其管理的基金或其他账户行事):Amia Capital LLP; Amundi (UK) Limited; RBC BlueBay Asset Management; Farallon Capital Management, LLC; Greylock Capital Management, LLC。

债权人委员会由Newstate Partners和Weil Gotshal & Manges (伦敦) LLP提供咨询。有任何问题请联系:

Spencer Jones,Newstate Partners LLP,+44 20 3077 4916或
Annie Emery, Newstate Partners LLP,+44 20 3077 4915或
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Greenbrook,+44 20 7952 2000,

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