忘记GameStop：分析师看好这家老牌零售股

(SeaPRwire) –   近期，由于“咆哮的猫咪”基思·吉尔重返社交媒体，重新燃起了人们对GameStop（纽约证券交易所代码：GME）的兴趣，导致“迷因股”在华尔街卷土重来。尽管这种热情再度燃起，但分析师们仍然建议不要投资GameStop，因为其商业模式正在挣扎。

对于希望在2024年将其投资组合中加入一家电子零售商的投资者而言，分析师们建议选择百思买（纽约证券交易所代码：BBY），该公司最近公布了令人印象深刻的季度收益，并获得了瑞银的“买入”评级升级。

关于百思买股票

百思买成立于1966年，最初名为“音乐之声”，并于1983年更名为百思买，是一家领先的跨国消费电子零售商，主要在美加两国运营。该公司通过实体店和在线平台销售电子产品、家用电器、软件、视频游戏和相关服务。百思买的市值为202亿美元。

截至目前，BBY股票上涨了18%，最近创下了新的52周高点。它跑赢了标普500指数（$SPX），该指数今年上涨了14.7%。

瑞银分析师迈克尔·拉塞尔认为，百思买拥有进一步增长的良好条件，预计将从消费类家电升级周期和电动自行车等新产品中获益。拉塞尔预测，这些因素将在今年剩余时间和2025年推动销售实现“良好复苏”。

拉塞尔还强调了百思买的重组工作，指出每家门店的员工数量已从2020财年的102人减少到去年的77人。他认为，即使员工人数略有增加，再加上明年可比销售额增长3%，每股收益 (EPS) 可能会达到7.30美元或更高，而目前的共识预期为6.70美元。

瑞银将百思买股票的目标价格上调至106美元，这是华尔街最高的，原因是风险回报平衡具有吸引力。

百思买最近的表现

自从百思买在5月30日发布了广受好评的第一季度业绩后，其股价一直在上涨。

在2025财年第一季度，百思买的营收为88.5亿美元，同比下降6.5%，原因是国内和国际市场均表现疲软，低于89.7亿美元的预期。同店销售额下降了6.1%，比一年前的下降10.1%有所改善。

然而，每股收益增长了4.4%，达到1.20美元，超过了1.07美元的共识预期。该公司的毛利率扩大到23.3%，营业利润率提高到3.3%。百思买的每股收益在过去五个季度一直超过预期。

百思买报告的经营活动产生的净现金流为1.56亿美元，而去年为3.31亿美元的流出。自由现金流为400万美元，扭转了去年5.35亿美元的流出。截至本季度末，该公司的现金余额为15亿美元。

值得注意的是，百思买目前的股息收益率为4%，高于零售行业约2.2%的平均水平，并且在过去13年一直在持续提高股息。

推动百思买增长的因素

百思买在美国消费电子市场占据着重要地位，该市场是全球最大的消费电子市场之一。该零售商在国内计算机和电视行业占有三分之一的市场份额，在游戏行业占有20%的市场份额。预计消费电子市场将在2024年至2032年期间以7.63%的复合年增长率增长，达到1.47万亿美元，百思买拥有未来的增长潜力。

瑞银指出，百思买应该会从设备升级中受益，其与微软（纳斯达克股票代码：MSFT）的独家合作关系将销售支持人工智能的笔记本电脑。微软的新Copilot Plus产品（其中约40%为百思买独家销售），以及苹果（纳斯达克股票代码：AAPL）即将推出的以人工智能驱动的产品，预计将推动销售。此外，改善的住房趋势正在推动家电销售，为设备和电子产品的大规模更换周期奠定了基础。

除了电子产品，百思买还通过其Geek Squad增强了客户体验，提供以建立关系和确保客户满意度为重点的技术支持服务。这种以服务为导向的方法增强了店内体验，培养了客户忠诚度。

分析师对百思买股票的看法

分析师对百思买股票的评级为“温和买入”，22位分析师中有10位将其评为“强烈买入”，比几个月前增加了6位。其余评级包括1位“温和买入”，10位“持有”和1位“温和卖出”。

瑞银新的106美元目标价格意味着潜在的上涨空间为14.7%。以约15倍的预期市盈率计算，该股的估值低于其零售同行。