鲍威尔面临政策十字路口：杰克逊霍尔会议备受关注

杰克逊霍尔峰会上的关键讲话

(SeaPRwire) –   美联储主席杰罗姆·鲍威尔将于本周五在一年一度的经济政策研讨会上发表讲话，这将是美联储通胀战略的一个关键时刻。他的讲话预计将概述美联储计划降息，同时向投资者保证美联储有能力避免严重的经济衰退。

高风险和市场反应

鲍威尔的讲话对美联储和价值 27 万亿美元的美国国债市场来说都是一个关键时刻。距离总统大选仅剩 7 周，降息的可能性出现，鲍威尔及其同事将面临更严格的审查。美联储现在正在将重点从控制通胀转向监测正在降温的劳动力市场。

RSM US LLP 首席经济学家约瑟夫·布鲁苏埃拉斯表示，主要问题是是否存在政策错误，这导致市场对杰克逊霍尔声明感到不安。投资者渴望了解美联储对潜在政策变化的态度，因为 7 月的劳动力市场数据导致了市场大幅波动。

市场波动和美联储过去的失误

最近的波动是由 7 月的劳动力市场数据引发的，该数据导致标准普尔 500 指数下跌 6%，并引发了有关可能降息的猜测。鲍威尔和其他美联储官员过去曾将通胀引导回 2% 的目标，但他们在疫情期间处理通胀的失误让官员们对类似的错误影响就业感到担忧。

劳动力市场和经济担忧

最近的数据显示招聘放缓，失业率上升，引发了高利率可能会将劳动力市场推向临界点的担忧。经济学家还预计过去一年的就业报告将大幅向下修正。

“如果劳动力市场进一步疲软，提前加快步伐，然后放慢速度可能是一个合理的策略，”德意志银行美国首席经济学家马修·卢泽蒂表示。

通胀和未来的政策

尽管通胀仍高于美联储的 2% 目标，但一直在下降。一个衡量核心通胀压力的关键指标在 7 月连续第四个月下降。巴克莱银行经济学家普贾·斯里拉姆预计鲍威尔将承认政策调整的条件可能已经成熟，但目前尚不清楚他是否会明确表示 9 月降息。

平衡行为

鲍威尔的讲话需要在解决政治压力和不发出过于负面的经济前景信号之间取得平衡。美联储对未来降息的指引将在很大程度上取决于即将公布的数据，包括在 9 月中旬美联储公开市场委员会会议之前的一份额外就业报告和两次通胀数据发布。

研讨会的主题是“重新评估货币政策的有效性和传导机制”，这突出了美联储在应对疫情后经济环境方面面临的持续挑战。关于中性利率以及当前政策可能有多么限制性，仍然存在不确定性。

未来展望

MacroPolicy Perspectives 的高级经济学家劳拉·罗斯纳-沃伯顿解释说，数据将指导他们在目的地方面的决策，使他们能够根据经济的指示调整步伐。

随着鲍威尔准备发表讲话，市场正在密切关注有关未来降息步伐和幅度的信号，以及美联储计划如何应对不断变化的经济形势。