January 30, 2024

钯金能否反弹?

By brit
Palladium Investment

(SeaPRwire) –   2022 年 3 月,NYMEX 钯金期货创下了每盎司 3,380.50 美元的历史新高。然而,截至 2024 年 1 月 26 日,价格已暴跌 71.3%,至每盎司 969 美元,反映出钯金面临的挑战时期。紧密跟踪钯金价格的 PALL ETF 于 1 月 29 日暴跌 8.8% 至 88.55 美元。这种金属在 2024 年 1 月下旬继续下跌,导致

2023 年的表现

在 2023 年,钯金成为芝商所 NYMEX 和 COMEX 部门交易的贵金属中表现最差的金属。钯金于年初以每盎司 1,798 美元的价格开盘,NYMEX 钯金期货暴跌 38.3%,于 2023 年 12 月 29 日收于 1,109.30 美元。这种下跌与其他贵金属(如黄金(+13.4%)、白银(+0.2%)和铂金(-7.3%))的表现形成鲜明对比。此外,未在期货市场上交易的铑在 2023 年也表现不佳,价格下跌了 62%。

牛市的终结

经历了从 2008 年到 2022 年的牛市行情之后,钯金市场迎来了命运的逆转。这种金属的价格经历了一波爆炸性的反弹,在 2022 年 3 月达到创纪录的高点,原因是俄罗斯入侵乌克兰引发的紧张的政治局势。然而,钯金失去了上涨势头,在 2023 年底和 2024 年 1 月跌破每盎司 1,000 美元,这是自 2018 年以来的首次。

俄罗斯发挥着关键作用

俄罗斯是全球主要的钯金供应商,与南非一起,占年供应量的很大一部分。两国合计占全球钯金产量的 80%。2022 年全球钯金产量为 210 公吨,俄罗斯生产 88 公吨,南非生产 80 公吨。钯金和铂金的稀缺性,再加上期货市场的参与度低,导致与黄金和白银等流动性更高的商品相比,日交易量有限。

工业需求

钯金的密度和耐热性使其成为净化环境的催化剂中不可或缺的成分,尤其是在汽车催化转化器中。2022 年,汽车排气系统消耗了钯金总消费量的 82%。工业应用包括牙科、珠宝、电子、氢气储存、手术器械等等。全球钯金市场在 2022 年经历了供应赤字,这可能得益于战略储备的销售,尤其是来自俄罗斯的销售。

钯金市场波动性

钯金在期货市场的流动性较低,导致价格极端波动。比较贵金属期货市场的未平仓合约,钯金的价值最低,表明它在交易员中不太受欢迎。这种流动性不足导致了价格飙升和下跌。流动性不足的市场,例如钯金市场,往往会经历剧烈波动,价格有时会偏离基本面和技术分析。

前景和投资策略

虽然钯金在 2024 年初的走势仍然看跌,但当钯金触底时,存在大幅价格反弹的潜力。作者建议在 1,000 美元以下买入较少的钯金,利用实物市场和 Aberdeen Physical Palladium ETF (PALL),PALL 以通过持有实物钯金金条来有效追踪钯金价格走势而闻名。这种方法允许在价格出现非理性下跌时增加更多头寸。它强调了在复杂的钯金市场动态中航行所需的谨慎乐观和战略方法。

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