通过微软股票357.5美元期权卖空获得额外收入:

(SeaPRwire) –   (NASDAQ:MSFT)在两个星期内将公布其第四季度业绩,人们对其强劲的现金流量持乐观态度,这与其第三季度出色的表现相呼应。如果一切顺利,MSFT股价可能会飙升到每股519美元,标志性地上涨约35%。

考虑到当前0.78%的股息收益并不引人注目,投资者可以探索通过参与期权卖空来获得额外收入的另一种途径,尤其是那些超出行权价(OTM)且到期日较近的期权。

在以前的一项建议中,以12月29日到期的357.50美元行权价卖空期权是有利可图的,获得了1.95美元的期权溢价,而无需购买更多MSFT股份。12月29日,MSFT股价收于376.04美元,证明在仅18天内就获得了0.545%的期权收益。现在可以将这个成功交易进行续期。

MSFT股价潜在低估的原因

MSFT潜在低估的主要原因在于其异常高的现金流量(FCF)利润率。在上一季度,微软展示出36.6%的FCF利润率,在560亿美元的收入中产生207亿美元的FCF。这表明其强劲现金流量的加速。

如果将第三季度37%的利润率推断到未来收入估计,则指向在未来12个月(NTM)内预计产生960亿美元的FCF。分析师预计2024年6月结束的财年收入将达到2430亿美元,2024年6月结束的财年收入将达到2773亿美元,平均为2601.5亿美元。应用37%的利润率将产生963亿美元的FCF估计,有可能使股价大幅上涨。

预期股价上涨

考虑到微软历史平均2.5%的FCF收益率(相当于40倍FCF),产生3852亿美元(即963亿美元的FCF估计x 40)的市值目标。这比目前的2860亿美元市值高出显著34.7%。从本质上说,MSFT的价值应高出其目前收盘价384.63美元约35%。

通过卖空期权产生额外收入

在等待这次上涨的同时,股东可以选择每股3美元的股息,提供0.78%的收益率。同时,他们可以探索通过卖空OTM期权来产生额外收入。考虑到1月26日期权到期日,与1月25日预计的第四季度业绩公布日期吻合,1月26日到期日375美元行权价期权的买入报价为1.74美元。

以此行权价卖空可以立即获得0.464%(1.74美元/375美元)的收益。该行权价为当前股价以下2.75%的保护,平衡价格大约为3.21%(375美元-1.74美元)/385.62美元)。

对此策略感兴趣的投资者必须准备37,500美元(100×375美元行权价)以满足经纪人要求。通过“卖出开仓”1份375美元1月26日到期期权合约,投资者可以立即获得174美元。如果每两周重复一年,预期年化收益率可能达到12.06%,为MSFT股东提供高收益选择。

持有MSFT股票的投资者可能会看到股价大幅上涨的同时,通过定期卖空超出行权价期权策略,每年还可以产生高达12%的额外收入。