通货膨胀缓解，美联储考虑降息

(SeaPRwire) –   美联储青睐的个人消费支出（PCE）价格指数显示出进一步降温迹象，表明美联储可能很快开始下调其关键利率。美国商务部报告称，7 月份价格仅比 6 月份上涨 0.2%，略高于前一个月 0.1% 的涨幅。同比通货膨胀率稳定在 2.5%，越来越接近美联储 2% 的目标。随着通胀压力缓解，许多人预计美联储的货币政策战略将发生转变。

通货膨胀持续下降表明美联储策略将发生转变

一年多来，美联储一直在通过一系列激进的加息来对抗高通胀。然而，最近的数据表明，这些努力可能正在奏效，因为数据反映出通货膨胀持续下降。目前的通货膨胀率为 2.5%，远低于 2022 年 6 月 7.1% 的峰值，当时是 40 年来的最高水平。

核心通货膨胀率（不包括波动性较大的食品和能源价格）也显示出稳定的迹象。从 6 月到 7 月，核心通货膨胀率上涨了 0.2%，与前一个月相同，同比保持在 2.6%。经济学家通常关注核心通货膨胀率，因为它能更清晰地反映潜在的通货膨胀趋势。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔最近谈到了 2021 年开始的通货膨胀激增，将其归因于疫情造成的供应减少和联邦刺激支票推动的消费者需求增加。随着通货膨胀现在显示出缓和的迹象，鲍威尔表示美联储可能很快从其抗通胀立场转向更加宽松的政策。

降息即将到来：预期

通货膨胀降温引发了人们的猜测，即美联储可能在 9 月 17 日至 18 日举行的下次会议上，将利率降至四年多以来的首次。美联储的基准利率目前为 5.3%，经济学家普遍预计至少会下调 25 个基点。降低利率将降低消费者和企业的借贷成本，有可能提振经济。

Nationwide 的高级经济学家本·艾尔斯在最近的一份研究报告中指出，“美联储抗通胀斗争的结束已经可以预见”。他补充说，通货膨胀进一步降温可能会让美联储在未来几个月内更积极地降息，具体取决于经济数据的变化。

消费者支出依然强劲

尽管通货膨胀下降，但消费者支出仍然推动着美国经济向前发展。报告显示，7 月份美国人比 6 月份增加了 0.5% 的支出，高于前一个月 0.3% 的增长。这种强劲的消费者活动是经济的积极信号，表明家庭仍然愿意支出，即使通货膨胀有所降温。

然而，报告还强调了储蓄率下降，降至 2.9%，为疫情初期以来的最低水平。储蓄率下降表明，消费者可能需要在不久的将来减少支出，这可能会减缓经济增长。

为什么美联储偏爱 PCE 指数

美联储更青睐 PCE 价格指数而不是更知名的消费者价格指数 (CPI)，因为 PCE 考虑了价格上涨时消费者行为的变化。例如，它涵盖了消费者从价格较高的全国品牌转向价格更实惠的商店品牌的案例。此外，PCE 指数通常显示的通货膨胀率低于 CPI，部分原因是它对租金的权重较低，而租金一直是通货膨胀的主要推动力。

通货膨胀降温和经济强劲增长为美联储在考虑下一步行动时提供了更有利的背景。周四，政府将 4 月至 6 月季度的增长估计修正为年化 3%，高于此前公布的 2.8%。这种上调表明，尽管美联储努力抑制通货膨胀，但经济仍具有韧性。

结论：为美联储的下一步行动做准备

随着通货膨胀显示出明显缓解的迹象，美联储可能会将重点转向支持经济增长。随着美联储准备其即将召开的会议，投资者和消费者都在密切关注美联储是否会开始降息。通胀压力的缓解，加上强劲的消费者支出，表明美国经济正处于更加稳定的基础之上，为近期可能出现的降息铺平了道路。