December 1, 2023

迪士尼股份2024年前景:鲍勃·伊格的策略能否重新带来魔力?

By brit
Disney Stock

(SeaPRwire) –   美国迪士尼公司(NYSE:DIS)股价今年至今上涨约6%,远远落后于标准普尔500指数。过去5年股价下跌18%,过去10年上涨31%较为温和,这引发了人们对这个标志性娱乐巨头在2024年能否反弹的疑问。

分析迪士尼表现不佳的原因

从历史角度看,迪士尼股份无法与SPDR S&P 500 ETF(SPY)保持步伐,过去10年的收益仅为后者的五分之一。尽管迪士尼是一家受全球认可的面向各年龄段的品牌,但最近无法满足投资者期望的表现明显。

迪士尼衰退的原因

1. 利润增长问题

迪士尼2013财年的经营利润为107亿美元,到最近一财年仅增长到128亿美元,增长较为缓慢。尽管从新冠疫情低点反弹,但这种近10年来的乏力增长与迪士尼股价的平淡表现吻合。

2. 媒体网络部门贡献下降

迪士尼近10年的报告变化使直接比较具有挑战性。曾主导的媒体网络部门,2013财年贡献了63%的经营利润,但已大幅下降。2023财年娱乐与体育部门合并报告的经营利润仅为39亿美元,低于2013财年媒体网络部门的27亿美元。

3. 流媒体业务面临挑战

有线电视的下滑受流媒体兴起影响,也影响了迪士尼的利润。尽管迪士尼+在16个月内达到1亿订阅用户,但流媒体部门现属娱乐部门,仍在亏损。

4. 电影票房表现不佳

近期电影如《愿望生活》和《神奇4侠》在电影票房表现不如预期。伊格尔复出后股价尚未立即反弹,尽管已采取多项措施振兴公司。

迪士尼2024年复苏前景

伊格尔振兴迪士尼的策略可能在2024年见效:

1. 质量大于数量

承认电影票房表现不佳,伊格尔强调优先考虑质量大于数量,表明迪士尼内容策略将有所调整。

2. 流媒体业务进展

伊格尔预计迪士尼流媒体业务将在本财年实现收支平衡,通过扩大节流举措目标节省75亿美元结构性成本。

3. 面向客户的平台和投资

计划于2025年推出ESPN面向客户的平台,以及未来10年在主题公园投资总计600亿美元,表明迪士尼致力于未来增长。

4. 市场认知和盈利能力

伊格尔强调电影在塑造公司形象中的重要作用,表明从修复到建设的战略转变。流媒体盈利能力和节流措施或能重塑市场认知,推动股价复苏。

结论:迪士尼“魔法”的回归

尽管近期面临挑战,但迪士尼的战略举措、节流措施和重视优质内容的重新定位,为公司2024年潜在复苏奠定基础。以不到21倍的未来12个月市盈率看,股价似乎合理,成功执行伊格尔的计划或能改变市场情绪,推动股价反弹。

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