February 15, 2024

根据CPI报告强于预期,美联储降息预期降低

By brit
CPI Index

(SeaPRwire) –   美国1月CPI报告于发布,数据强于预期,美联储在近期减息的可能性降低。1月CPI同比放缓至+3.1%,从12月的+3.4%降低,但超过预期的+2.9%。此外,1月核心CPI(不含食品和能源)同比保持在+3.9%,与12月持平,达到2年半新低,也超过预期的+3.7%。

这份报告引发10年期美国国债收益率上涨至2个半月新高的4.330%,因此推迟了市场对美联储在3月19-20日联邦公开市场委员会会议上减息的预期。10年期国债收益率从12月低点的3.782%明显上升,这主要受市场对美联储在3月份即将进行利率减半个基点的预期推动。不过,美联储主席鲍威尔近期的声明削弱了这一预期,反驳了市场在3月会议前就进行利率调整的预测。周二CPI报告进一步推迟了市场对首次减息时间点的赌注。

根据掉期市场,3月19-20日联邦公开市场委员会会议减半个基点的概率现下降至11%,从上月的70%大幅下降。市场已将首次减息的预期推迟至6月11-12日会议。泰达证券指出,“1月CPI报告是一个转折点,通胀压力有可能开始上升。这将推动国债收益率进一步下跌。”

目前,市场完全价格在今年美联储进行三次减息,其中70%可能性还有第四次减息。这与美联储自己预测的三次减息形成一致,与一个月前市场预期可能高达七次减半个基点形成鲜明对比。尽管与美联储指导更趋一致,但Pendal集团强调,美国经济的强劲使国债在当前吸引力不足。

美联储主要采用个人消费支出物价指数(PCE)作为通胀衡量标准,这与消费者物价指数(CPI)有差异。尽管12月核心PCE同比降至2.9%,为2年3个月新低,较近美联储2.0%通胀目标更近,但周二CPI报告数据强劲,1月核心PCE数据或将上升。摩根士丹利指出,“这将是美联储决定从6月开始减息的一个因素。”

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