债券市场尽管CPI数据超预期,仍保持降息预期

债券交易员,坚信美联储将在未来几个月内启动利率,在12月消费者物价指数(CPI)数据显示物价上涨幅度高于预期的情况下,他们很大程度上忽略了这一数据。

(SeaPRwire) –   在公布CPI数据后,收益率在初期出现上涨,但这些波动大多短暂。交易员继续预期美联储将在2024年实施一系列利率下调,总计超过1个百分点,预计不迟于5月开始。对更早开始的预期也进行了短暂调整。

10年期国债收益率基本保持不变,在短期超过4.06%后浮动在4.02%附近。较为响应美联储行动的短期期限收益率收回升幅。2年期国债收益率下降近5个基点,与10年期的差距收窄至2个月来的最小值。

尽管通胀数据较高,交易员普遍认为利率将在今年下降。BNY Mellon Wealth Management首席投资官Sinead Colton Grant表示:“人们更加认识到今年利率将下降,尽管还会出现波动,但以4%的价格获取国债收益是一个吸引的机会。”

30年期国债最长期限收益率在30年期国债拍卖前保持上行,使收益曲线更陡峭。拍卖结束后,30年期国债和收益曲线差距从会话高点回落,拍卖表现接近平均,尽管提供的收益率是8月来的最低。

2年期国债收益率较10年期高出不到30个基点,这是11月初以来首次。去年,2年期收益率较10年期高出1个百分点以上,反映出美联储加息的信心。但这一差距从那时起显著收窄。

美联储自2022年3月以来连续11次加息,将国债收益率推至多年新高。随后经济增长和通胀放缓迹象出现,国债市场开始价格美联储预测以上的利率下调。尽管美联储官员表示利率已经足以恢复价格稳定,但交易员预期未来几个月将出现利率调整。

12月消费者物价同比上涨3.4%,除食品和能源外上涨3.9%。尽管通胀走势或将波折,但交易员维持近期利率下调的预期。