中央银行2024年降低利率的可能性增大

(SeaPRwire) –   市场对于全球央行在今年调整货币政策可能降低利率的预期已在增长。美联储、欧洲央行(ECB)和英国央行(BOE)预计将带头行动,应对通货膨胀压力的减弱。然而,日本,尤其是日本央行(BOJ)可能会成为例外,它正在考虑退出负利率并实施更为限制性的货币政策。

在其12月利率预期点图中,美联储表明今年联邦基金目标利率范围(目前为5.25%-5.50%)可能下调-75个基点。然而,市场预期超过美联储预测,掉期市场预测全年利率下调150个基点。预计首次25个基点下调将在4月30日至5月1日FOMC会议进行。尽管如此,美联储主席鲍威尔在上月FOMC会议中强调采取审慎态度降低利率,表明美联储不愿过于仓促降低利率,并强调宣布胜利对抗通货膨胀的时机尚早。

欧洲央行也预计将于2024年开始降息,掉期市场显示4月11日欧洲央行政策会议降息25个基点的可能性为100%。市场预期表明,今年欧洲央行目前4.00%的存款利率可能下调至3.25%,总降幅为75个基点。尽管近期通胀下降幅度大于预期,但欧洲央行官员一直没有支持市场对利率下调的预期,他们表示欧元区工资成本的上涨仍然令人担忧。然而,欧元区经济活动进一步放缓以及通胀压力上升,可能迫使欧洲央行提前降低借贷成本。

英国央行也预计在今年采取更为宽松的货币政策。市场定价表明,英国央行预计在2024年进行五次25个基点利率下调,旨在将基准利率从目前的5.25%降至4.00%,首次下调将在6月20日政策会议进行。尽管英国央行行长贝利最近表示考虑政策转向为时尚早,但如果通胀继续放缓,英国央行可能在5月9日会议上提前降息。英国央行很可能将在2月1日下一次会议上下调其通胀预测,这与11月通胀数据低于预期有关。

日本一直保持负利率,正在考虑何时而不是是否结束这一政策。日本央行行长上田强调需要根据入局数据评估通胀趋势稳定性,才能考虑改变货币政策。然而,日本1月1日发生的地震可能会阻碍经济活动,可能推迟日本央行收紧货币政策的时间表。市场等待工资和通胀数据的明确信号,以确信日本央行2%的通胀目标是可靠的,然后才会启动任何收紧措施。

一些分析师和经济学家表示担心,全球通胀下降的当前速度可能不够快或深入,无法迫使央行开始降息。消费者价格仍远高于美联储、欧洲央行和英国央行的2%目标,可能会鼓励它们保持更紧缩的货币政策更长时间。此外,全球劳动力市场紧张可能会推高工资,增加劳动成本,可能导致央行推迟任何政策宽松。然而,如果通胀继续减缓,央行在今年采取降息行动的压力预计将增大。